No início desta semana efetivou-se a transação realizada entre o Grupo Pão de Açúcar – GPA (PCAR3) e a empresa colombiana Almacenes Éxito S.A.
Dessa forma, as companhias concluíram o processo de redução de capital do GPA na Éxito. Como resultado, o Grupo transferiu para seus acionistas mais de um bilhão de ações que detinha na empresa Éxito.
O Grupo entregou as ações aos detentores de PCAR3 ao fim do pregão de segunda-feira (22/08) em forma de BDRs da Éxito, código EXCO32.
Com isso, para cada ação PCAR3 detida ao final do pregão do dia 22, os acionistas do GPA receberam 1 BDR patrocinado Nível II (EXCO32), que, por sua vez representam 4 ações ordinárias de emissão da Éxito.
Assim, a partir do dia 23 negociam-se as ações do GPA sem direito ao recebimento dos BDRs.
QUEDA NA COTAÇÃO
Até o dia 22 de agosto, com o preço de fechamento de R$ 19,65, a ação PCAR3 representava a totalidade dos negócios, GPA+Éxito.
No entanto, a partir de 23/08, com a distribuição das BDRs, o valor de Éxito deixou de ser “representado” em PCAR3.
Dessa forma, os R$19,65 foram “segregados”: 58,58% para Éxito e 41,42% para PCAR3, com preços de abertura de R$ 11,51 e R$ 8,14, respectivamente.
Sendo assim, o “valor cheio” da ação ordinária do GPA foi separado em dois ativos. Essa é a razão do preço inferior na sua cotação após a cisão, segundo a empresa.
Logo, o valor da ação caiu após o evento, porque passou a se ter outro ativo na carteira. A soma dos dois ativos agora representa o que antes representava o ativo total antes da cisão.
CUSTOS E PREÇO MÉDIO
Quanto ao cálculo do preço médio de EXCO32 e ao novo PM de PCAR3, o ajuste deve ser feito da seguinte maneira:
- O custo atribuído ao BDR EXCO32 recebido pelo acionista de PCAR3 será equivalente a 58,58% do preço médio que possuía em PCAR3 antes da cisão;
- Já o novo preço médio de PCAR3 (após a cisão) será equivalente a 41,42% do antigo preço médio na ação.
Exemplo: Se você tinha um preço médio de R$20,00 em PCAR3 antes da cisão, passou a ter, a partir de 23/08, um PM de R$11,71 (41,42% de R$20) em PCAR3 e de R$ 8,28 (58,58% de R$20) em EXCO32.
O RI da empresa confirmou por e-mail tal forma de cálculo nesta quinta-feira, 24 de agosto.
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